5분 재무제표

책을 펴내면서 4

PART 1. 재무제표 독해법

1. 재무제표 읽기가 어려운 이유 16
자산은 마이너스 16
대차일치(Balance Sheet Equation) 원칙 17
가계부는 복식부기로 만들어진다 18
단위를 바꾸어 읽어보자 22
재무제표 읽는 것은 가계부와 같다 23

2. 5분 재무제표 만들기 27
목적사업자산은 매출원천자산과 고정자산 29
목적사업자산은 일상적 지출 30
비목적사업자산 구하기 31
전년 비해 증가한 비목적사업자산 5조 원의 실체 35
자본에서 비목적사업자산을 차감한 비목적사업 재무상태(Financial Position)로 여유자본으로 자본구조를 평가한다 35
비목적사업자산은 이익잉여금으로 투자하여야 한다 37

3. 5분 재무제표 읽기 39
현금흐름 성과 40
재무상태 40
읽기 사례 42

4. 5분 재무제표 용어 50
기업의 생활비는 매출원천자산이다 50
기업 주거비는 고정자산이다 51
이익잉여현금흐름, FCF 그리고 흑자가계 52
순이익을 초과하는 매출원천자산 52
5분 재무제표 목적사업자산 다이어그램 53
매출원천자산의 최상위 지배자 매출채권은 비용과 이익의 합산 54
지속가능경영은 <5분 재무제표> FCF로 결정 55
재무제표를 5년 단위로 읽어야 하는 이유 58

5. 재무상태표는 무엇인가? 61
목적사업포지션과 비목적사업포지션 61
5분 재무제표 현금흐름표는 현금출납장 62

6. 복식부기 철학 63
복식부기회계(Double-entry accounting) 64
복식부기회계 철학과 자본주의 경영원칙 66
회사재산은 경영자 전유물이 아니다 69
‘플러스’와 ‘마이너스’ 원리는 영원불멸의 복식부기 철학 70
복식부기 ‘플러스’는 자산의 원천 71
매출과 수익은 실체가 없다 72
실체가 없는 가공자산은 분식회계의 산물 72
서비스나 물질을 취득하는 모든 행위는 ‘마이너스’ 73
분식회계란 비용과 손실을 같은 마이너스 부호인 자산으로 속이는 행위 74
분식회계는 자본주의를 파괴하는 행위이다 75
발생주의 회계는 분식회계의 근간 75
IFRS 공정가치와 전술회계 77
전술회계, 회계조작, 회계분식, 회계사기 차이 77

PART 2. 사례중심 재무제표 속독법

1. IMF 80
1997년 IMF사태 80
IMF 도산기업 리스트 81
5분 재무제표로 읽어본 IMF 도산기업 93
부도를 예고하여 온 기업들 97
사베인즈옥슬리법(Sarbanes-Oxley, SOX) 132

2. 분식된 재무제표가 주는 교훈 141
기업의 실체를 알고 투자하자 142
기업의 미래는 경영철학이 결정한다 142
5분 재무제표 PRR 제시 144

3. 가치 기업 145
삼성전자, 애플(AAPL) 벤치마킹 145
SK하이닉스, 삼성전자 벤치마킹 148
현대자동차, GM(General Motors) 벤치마킹 151
POSCO, 현대제철 벤치마킹 154
네이버, 구글 알파벳(GOOG) 벤치마킹 158
LG화학, 삼성SDI 벤치마킹 160
현대모비스, 현대위아 벤치마킹 164
한국전력, GS 벤치마킹 167
삼성물산, SK 벤치마킹 171
SK텔레콤, KT 벤치마킹 174

4. 매력 기업 179
아마존닷컴(Amazon.com) 179
존슨앤존슨 185
LG생활건강, 아모레퍼시픽 187
한미약품, 한미사이언스 191
코허루스 바이오사이언스(Coherus BioSciences) 195
셀트리온, 셀트리온헬스케어 198
신라젠, 에이치엘비 203
메디톡스, 휴젤, Allergan 208
영진약품 213
코미팜 215
(주)나노스 코스닥 PBR 1위 217

5. 현금부자 기업 221
삼정펄프 221
미창석유 222
삼영전자 223

6. 번 돈 대부분을 배당하는 기업 225
한국쉘석유 225
진로발효 226

7. 단기차익 타깃 기업 228
보타바이오(현 카테아) 228
카테아(구 보타바이오) 231
셀루메드 232
에이티테크놀러지 233
사파이어테크놀러지 233
디엔에이링크 234
자연과환경 235
에임하이글로벌 236
셀트리온 236
5G 기술기업 케이엠더불유 237

8. 전환사채 주식전환으로 자본잠식을 벗어나 성공한 기업 242
유비퀴티 네트웍스(Ubiquiti Nestworks, Inc.) 242

9. 분식회계 기업 244
2014년 모뉴엘 사기대출 사태 244
온코퍼레이션 248
한국항공우주산업의 분식회계 의혹 251
메이플세미컨덕터 260

10. 전술회계 기업 262
삼성바이오로직스 262
큐렉소 269
에이블씨앤씨 275

11. 위기에 놓인 기업 280
삼성엔지니어링 280
대한항공 284
아시아나항공 288
대우건설 292

12. 상장폐지 벼랑에 선 기업 297

13. 국가신용등급 권력기관 신용평가사 Moody’s Investors Service 302


부록
1. 5분 재무제표와 비교하여 본 SEC에 공시한 아마존닷컴 현금흐름표 308
2. 분식회계 찾기 테스트: 상장기업 XYZ 322
3. 재무제표 빠르게 읽는 법 325
4. 5분 재무제표 설계도면 327

책을 마무리하며 329