오닐의 제자들처럼 투자하라

윌리엄 오닐과 윌리엄오닐컴퍼니(William J. O’Neil+Co., Inc.)의 세계 최고의 트레이더들
윌리엄 오닐의 제자인 길 모랄레스와 크리스 케쳐가 2010년에 출간한 『Trade like an O&rsquoneil Disciple』을 이레미디어에서 『오닐의 제자들처럼 투자하라』로 한국어판으로 출간하였다. 전 세계의 개인투자자 및 기관투자가들에게 주식으로 돈을 버는 방법을 설파해 수많은 사람들의 인생을 변화시킨 윌리엄 오닐. 그와 윌리엄오닐컴퍼니(William J. O’Neil+Co., Inc.)가 개발한 투자기법과 도구 덕분에 백만장자가 된 사람들이 수십만 명은 족히 넘을 것이다. 오닐의 사고체계 및 투자방법은 상당부분이 제시 리버모어와 리처드 와이코프, 니콜라스 다바스 등 많은 선배투자자들의 투자철학에 기인하고 있는데, 오닐이 최고의 주식을 선별하고 분석하여 목록으로 작성한 자신만의 시스템을 완성시키기까지는 오랜 시간이 걸렸다. 하지만 오닐의 제자 길 모랄레스와 크리스 케쳐 덕분에 독자들은 많은 시간을 들이지 않고도 오닐의 투자 가이드라인과 철학을 배울 수 있게 되었다!
이번에 이레미디어에서 출간된 『오닐의 제자들처럼 투자하라』는 윌리엄오닐컴퍼니에서 포트폴리오 매니저로 일하면서 오닐에게 직접 주식매매를 배운 그의 제자인 길 모랄레스와 크리스 케쳐 박사가 어떻게 투자수익률 18,000% 이상을 기록했는지에 관한 생생한 투자기록과 투자기법이 진솔하게 적혀있다. 이 두 사람이 윌리엄오닐컴퍼니에서 일하면서, 그리고 이후 독립하여 주식투자로 어떻게 돈을 벌고 잃었는지, 또 수십 년간 시장을 관찰하고 일반적인 투자원칙을 변형하여 적용하면서 알게 된 비밀들이 상세하게 담겨 있다.

오닐의 제자 길 모랄레스와 크리스 케쳐는 어떻게 투자수익률 18,000% 이상을 기록했는가?
주식시장은 거대한 카지노 도박판과 같아서 아무리 철저하게 계획을 세워도 예상치 못한 ‘검은 백조(black swan)’가 계획을 망쳐놓으며, 주식매매는 투자 과정인 동시에 정신적 수련의 과정이기도 하다. 필자들은 1996년 1월부터 2002년 12월까지 7년간 18,241.2%나 되는 엄청난 수익을 올렸다. 연평균 110.5%의 수익을 달성한 셈인데, 그 과정에서 크게 손실을 본 적도 있고 시행착오도 많이 겪었다. 책에는 그들이 저질렀던 많은 실수에 대해서도 꼼꼼하게 분석되어 있으며, 필자들이 윌리엄오닐컴퍼니에서 트레이더로 일하면서 쌓은 경험을 바탕으로 하여 주식매매를 하면서 개발한 자신들만의 지표와 ‘세부적인 규칙’들도 소개하고 있다. 필자들의 실수는 아주 새로운 트레이딩 방법과 기법의 개발로 이어지곤 했다. 포켓피봇(pocket pivot)의 개념은 물론, ‘기관투자가들이 투자할 수밖에 없는 경제 사이클에서 우위를 선점하는 종목, 하루 평균 거래량이 수백만 주에 이르는 주식’ 등을 일컫는 ‘최고 주식의 원칙’이 이러한 과정을 통해 만들어졌다.
‘포켓피봇 매수시점’이라는 단어는 오닐의 브레이크아웃보다 약간 이른 매수시점을 뜻하는 지점으로, 필자들이 ‘Dr. K의 실험실’ 연구를 진행하다가 만들어낸 새로운 개념이다. 이 개념을 주식투자에 활용하면서 모랄레스와 케쳐 박사는 엄청난 수익률을 기록할 수 있었다. 이들의 포켓피봇과 갭상승 매수시점, 10일 이동평균선 및 50일 이동평균선을 기준으로 잡는 매도시점, 7주 규칙을 적용하여 오닐의 브레이크아웃 피봇포인트 등 전통적인 기법을 응용한다면 일반투자자들보다 더 유리한 매수, 매도기회를 잡아낼 수 있다.
기술적 분석과 기본적 분석을 병행하는 오닐의 투자기법과 CAN SLIM, 그 중에서도 특히 시장에서 올바른 투자방향을 선택하기 위한 기술을 의미하는 M에 깊은 인상을 받은 크리스 케쳐 박사는 시장 예측이 가능한 다양한 경제지표를 기반으로 계량통계학적 타이밍모델을 만드는 데 주력하다가 주요 지수들 및 거래량의 변화에 주로 의존하여 시장방향모델을 만들게 된다. 이 책의 7장에서 다루고 있는 ‘Dr. K의 시장방향모델’이 바로 그것이다. 케쳐 박사가 만든 ‘시장방향모델’은 강세장이나 약세장을 단 한 번도 놓친 적이 없으며, 1991년부터 실질적으로 적용하여 시장에서 큰 성공을 거두었다. 시장이 하락할 때는 투자를 보류하고